Beursblik: cijfers Oracle moeten AI-hype waarmaken

In dit artikel:

Oracle presenteert woensdagavond na het slot op Wall Street de kwartaalcijfers van het vierde kwartaal, de eerste onder CFO Hilary Maxson (aangesteld in april). Beleggers zullen vooral uitkijken naar toelichting op de uitbreiding van datacenters en de financiële gevolgen van Oracle's sterke focus op AI en cloudinfrastructuur.

Analisten verwachten dat Oracle Cloud Infrastructure (OCI) opnieuw fors groeit: Jefferies voorziet circa 90% groei voor het kwartaal en een operationele marge rond 43%. FactSet-consensus rekent op een omzet van ongeveer 19,1 miljard dollar en een winst per aandeel van 1,96 dollar; de resterende prestatieverplichtingen worden geraamd op circa 601,1 miljard dollar. Ter vergelijking: vorig jaar boekte Oracle in hetzelfde kwartaal 15,9 miljard dollar omzet en een winst per aandeel van 1,19 dollar.

Tegelijk waarschuwen banken dat het positieve sentiment rond AI iets is afgekoeld en dat rentezorgen de markt drukken. Barclays merkt op dat vertragingen bij de bouw van AI-datacenters in de sector spelen. De markt rekent erop dat de operationele marge mogelijk met zo'n drie procentpunten daalt doordat het bedrijfsscharnier verschuift naar kapitaalintensievere OCI-activiteiten, maar Jefferies denkt dat kostenbesparingen en personeelsrationalisaties die impact kunnen beperken. In maart circuleerden berichten over grote ontslagrondes; TD Cowen schat dat 10.000–15.000 medewerkers (6–9%) mogelijk betroffen zijn.

Strategisch blijft Oracle inzetten op het 'Bring Your Own Chip'-model om kapitaaluitgaven te temperen, aldus BNP Paribas. Toch houden analisten zoals Evercore ISI rekening met hogere capex dan de huidige consensus (61 miljard dollar), mede door tekorten aan geheugencomponenten. Beleggers zullen de kwartaalcijfers gebruiken om zicht te krijgen op toekomstige investeringsplannen en het verwachte rendement op die uitgaven.